高盛：2026全球AI投资将破万亿，中国资产配置逻辑生变

全球知名投行高盛最新研究指出，到2026年底，全球人工智能领域的投资总额预计将达到1.019万亿美元。这一预测修正了以往仅聚焦美国科技巨头资本支出的局限，涵盖了包括亚洲企业在内的全球私营部门投入。

报告数据显示，上述万亿投资中，美国部分约占5810亿美元。高盛经济学团队负责人约瑟夫·布里格斯分析认为，由于美国科技企业在海外运营，原有估算方法高估了美国本土规模，同时低估了全球整体投入。随着AI资本支出占GDP比重从2026年的0.9%逐年攀升，该数据将与历次通用技术革命期间的投资峰值区间相吻合。

在细分区域市场方面，高盛首席中国股票策略师刘劲津明确表示，中国AI板块并不存在整体性泡沫。他指出，中国AI相关股票总市值占全球约11%，但海外资金配置仅占1%左右，这一巨大缺口意味着外资持续流入的空间充足。刘劲津建议重点关注电力产业链、硬件基建和物理AI赛道，并认为2026年下半年市场的核心锚点将是企业盈利增长。

从产业周期演进规律来看，技术基础设施的规模化建设往往伴随着资本密集型的扩张阶段。当投资占比回归至历史常态区间时，市场关注点通常将从单纯的规模增长转向商业化落地效率及投资回报率评估。台积电7月营收同比增长44.7%的数据，也侧面印证了全球AI基础设施需求的强劲态势。