下半年经济主线：内需扩张与新旧动能转换的双重驱动

在全球地缘政治博弈加剧及外部需求波动的背景下，中国经济凭借内需市场的韧性与产业结构的优化升级，依然保持了回升向好的势头。7月30日召开的中共中央政治局会议为下半年经济工作定调，强调需通过扩大国内需求、优化供给结构以及发展智能经济新形态，来推动高质量发展。

针对下半年的宏观政策走向，国家发展改革委国民经济综合司副司长周宏伟在7月31日的发布会上指出，工作重心将放在四个方面：一是提升宏观政策取向的一致性；二是通过改善民生来扩大内需，做强国内大市场；三是加快培育新的发展动能；四是强化经济安全能力建设，以增强发展韧性。

东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，当前扩大内需是当务之急，需加快财政支出及债券资金的使用进度，并通过“以旧换新”和服务消费潜力的挖掘来提振居民消费。从长远看，通过“人工智能+”行动打造新兴支柱产业，以及筑牢能源、粮食等安全屏障，是应对冲击、实现新旧动能平稳转换的关键。

北京大学光华管理学院院长田轩指出，将扩大内需置于优先位置，旨在通过优化政府投资结构和增强居民消费能力，构建“消费牵引投资、投资支撑消费”的良性循环。中国服务贸易协会可持续商业与创新工作委员会主任洪涛补充道，当前供需结构性错位仍是主要挑战，特色商品和服务供不应求，需以需求为导向优化投资结构，解决这一矛盾。

在产业升级方面，以人工智能为代表的新动能正加速释放。田轩认为，“人工智能+”行动将加速技术向各行业渗透，既催生新产业、新消费，也赋能传统产业改造升级，提升生产效率。数据显示，上半年以高端制造、数字经济和现代服务业为代表的新动能对经济增长贡献率超四成，在房地产调整期支撑GDP增速落在4.5%至5.0%的目标区间，城镇调查失业率维持在5.2%的平稳水平。

政策协同是确保上述目标实现的基础。田轩解读称，政策释放了加力提效的信号，财政端将聚焦基建、科创及民生，优化支出结构；货币端则通过适度宽松降低融资成本，引导资金流向科技和绿色领域。王青预测，政策落地将分两步走：短期内加速新型政策性金融工具等存量政策生效；预计三季度末前后，可能出台包括增发政府债券在内的增量政策，重点用于促消费和稳投资，以实现经济企稳回升。