中信建投：7月A股回调后定价回归，聚焦成长修复与景气赛道

中信建投在最新研报中分析，7月份A股市场经历了一轮整体性的回调，其中成长风格板块的调整幅度尤为显著。具体数据显示，上证综指下跌6.4%，创业板指跌幅更深，达到23.0%，小盘成长股受到的压力最为明显。与此形成对比的是，煤炭、石油石化及银行等传统板块逆势走强，展现出一定的防御属性。

针对当前的市场走势，机构认为，随着中期报告（中报）的陆续披露以及海外科技领域相关事件影响的落地，市场的定价逻辑正在逐步回归企业基本面。在此背景下，投资者应重点关注科技成长板块因前期超跌而带来的估值修复机会。

从行业景气度维度来看，科技制造与工业金属板块表现较为突出。一方面，存储芯片价格持续上涨，且海外云计算厂商的资本开支预期不断上调，为科技制造提供了强劲支撑；另一方面，工业机器人产量同比增长28%，自动化资本开支逐步兑现，同时工业金属因库存处于低位且供给受限，价格在供需两端共同作用下获得支撑。

基于上述分析，中信建投建议投资者在配置策略上，既要捕捉7月超跌但景气度依然向好的科技成长板块的反弹机遇，也要兼顾那些业绩改善确定性较高的周期性行业和制造业方向，以平衡风险与收益。

风险提示：以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。