2026年二季度货币政策报告：主要央行转向外溢冲击料缓于历史

中国人民银行8月12日公开发布《2026年第二季度中国货币政策执行报告》，其中专栏预估，当前各发达与新兴经济体央行的立场摆动将较为平缓，对国际金融的外溢震动可能弱于此前数轮周期。

背景来看，截至7月末，欧洲与日本央行已实施加息，美联储虽未调息但发出偏鹰信号，部分新兴市场同样偏向收紧。过去十几年中，这类变动常带来显著波动；不过现阶段能源供给未被切断，多地借新能源布局与储备增厚了缓冲，且政策未彻底逆转取向，因而冲击幅度受限。

从跨境资本流动规律讲，主要货币当局温和收敛流动性，通常有助于减小资产价格急挫概率，为全球经济软着陆提供条件。