大商所焦炭期权获批 完善黑色金属避险工具

大连商品交易所于7月31日正式宣布，中国证监会已下发通知，核准该所焦炭期权产品的注册申请。这一举措标志着国内黑色金属衍生品市场再添重要风险管理工具。

作为全球最大的焦炭生产与消费国，中国焦炭年产量突破5亿吨，占据全球总产量67%以上的份额。焦炭不仅是支撑基建、装备制造等产业平稳运行的核心工业原料，其价格波动也直接牵动着产业链上下游企业的神经。近年来，受多重因素叠加影响，焦炭现货市场价格波动加剧，焦化企业、钢铁厂及贸易商的经营压力增大，市场对精细化风险管理工具的呼声日益高涨。

早在2011年，大商所便推出了焦炭期货，旨在帮助实体企业对冲价格波动风险。上市十余年间，该期货品种持续发挥价格发现、套期保值及资源配置功能，市场运行日趋成熟。至2026年6月，大商所对焦炭期货的风控参数进行了优化调整，此举有效提升了市场流动性，并促使投资者结构进一步优化。数据显示，调整后焦炭期货的期现价格相关性达到0.94，日均成交量维持在约9万手，日均持仓量约7.7万手。其中，单位客户持仓占比接近70%，焦化、钢铁、贸易等市场主体广泛参与，为焦炭期权的平稳推出奠定了坚实的市场基础。

此次获批的焦炭期权，将与现有的焦炭期货、焦煤期货及期权、铁矿石期货及期权形成工具协同效应。这一组合将构建起更全面覆盖钢铁原燃料的风险管理体系，更好地满足产业链企业在精细化、组合式价格避险方面的需求。

中国炼焦行业协会会长石岩峰指出，当前焦化行业转型不断深化，焦炭价格波动已成为常态。仅依靠期货套保已难以完全满足企业精细化的风险管理需求。焦炭期权的推出，补齐了黑色产业链风险管理工具体系中的关键缺口。产业界若能综合运用焦炭、焦煤、铁矿石的期货和期权工具，将能更高效地对冲生产经营风险，助力产业平稳穿越周期，实现高质量发展。