猫眼娱乐预警中期转亏 受累内地电影市场低迷

港股上市公司猫眼娱乐（股票代码1896）发布盈利警告，披露2026年上半年财务预期将出现亏损，预计亏损额度介于500万元至5500万元人民币之间。对比2025年上半年该公司实现的1.785亿元净利润，业绩表现呈现显著下滑态势。在营收方面，2026年上半年预计收入为17.5亿元至18.5亿元，较2025年同期的24.72亿元减少约25.2%至29.2%。

造成此次业绩由盈转亏的核心原因，在于2026年上半年中国内地电影市场整体表现疲软。数据显示，该期间中国电影总票房约为174亿元，同比大幅下跌40.6%；观影人次为4.21亿，同比下降34.3%。受头部影片供给不足及观影需求波动影响，集团参与的部分项目票房表现未达预期。

为应对行业压力，集团正加大对线下演出业务的投入，以扩大优势并提升竞争力。同时，鉴于电影行业面临的阶段性挑战，部分合作伙伴经营承压，集团基于审慎原则，对相关合作方的其他应收款项计提了不超过1亿元的减值拨备，并已采取法律手段积极催收。

尽管上半年业绩承压，但进入暑期档后情况有所回暖。截至公告日，集团主控宣传或发行的《功夫女足》票房突破17亿元，《八仙！》票房超4.6亿元。目前，集团仍保持丰富的优质片单储备，《年会不能停2！》和《大唐妖探》已定档暑期，《转念花开》《重生2》《数到三》《神探之痕跡》《什么意思夫妇》《小猪佩奇·完美假期》等影片也在稳步推进中。

展望2026年下半年，集团将继续巩固线下演出业务优势，参与更多头部项目，包括周杰伦、王俊凯、丁禹兮、王源、薛之谦、蔡依林、邓紫棋、周深等艺人的大型演唱会，以及KPL王者荣耀职业联赛等赛事。此外，集团也在积极探索IP业务新形态，已完成前期布局，与《玩具总动员5》《小黄人与大怪兽》、星有野、涂丫丫TUAYA、YeeesToday、UMEUS等IP建立良好合作关系，预计未来将对经营产生积极影响。