A股资金面迎新变局：公募加仓硬科技，市场韧性增强

周五A股市场迎来强劲反弹，创业板指与科创50指数均收出长阳。领涨先锋聚焦于以CRO为核心的创新药产业链，以及以PCB为代表的AI硬件主线，显示出市场上涨动能中“含科量”显著提升。与此同时，资源类板块亦同步发力，带动上证综指与深证成指步入修复轨道，短线市场活力充沛。

深入剖析盘面资金动向，一个显著特征是主导力量的切换。上半年活跃的量化资金近期交易规模明显收缩，这主要归因于7月急跌造成的受损及对市场谨慎预期的上升。此外，弹性较大的主题投资热度降温，如映射美股的网络安全板块在周五表现疲软，此类小市值、低成交品种的回撤对大盘影响有限。

与此形成鲜明对比的是，公募基金主导的硬科技板块表现突出。以CRO为代表的创新药股兼具业绩驱动与产业逻辑，周五多家个股涨幅超10%；PCB及半导体产业链作为二季度超配方向，也保持活跃。据专业机构数据，尽管经历被动调仓，主动权益基金在6月底至7月底期间，对电子、通信和电力设备行业的持仓比例分别为35.08%、12.23%和7.5%，相较于6月30日的37%、12.78%和7.71%变化不大，显示公募并未大幅减仓，反而在调整中加大科创资产配置。

这一资金结构的积极变革，为后续走势提供了稳健支撑。相较于量化资金“涨高即卖”的短线操作，公募基金更倾向于基于产业逻辑和业绩兑现的稳健配置。例如，CRO龙头上半年业绩超预期，下半年指引亦乐观；PCB主线凭借高于CPO的技术壁垒和物料门槛，具备坚实的业绩兑现能力。

市场成交量的放大印证了这一趋势。周五沪深两市成交金额达到2.66万亿元，较前日增加1356亿元，量价配合理想。这表明在产业逻辑与业绩预期的双重驱动下，增量资金介入意愿增强，A股后续行情有望在更扎实的资金结构下稳健演绎。