外资机构研判中国经济：硬科技成增长新引擎，政策协同发力稳预期

在宏观政策逆周期调节与硬科技动能的双重支撑下，中国经济下半年有望延续稳中向好态势。野村全球宏观研究主管苏博文指出，中国在低成本电力容量、人才储备及大模型领域的领先布局，为AI产业链扩张奠定基础。深度求索、月之暗面等企业发布的开放权重模型，以高性能和低词元调用成本，正推动AI技术在多行业加速渗透。

先进制造业的全球竞争力同样成为外资关注焦点。新能源汽车全球渗透率超过60%，新型储能装机约占全球50%，创新药对外授权交易额快速攀升，这些指标强化了外资对硬科技及制造业龙头的长期投资逻辑。摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为，上述优势构成了中国吸引外资的核心要素。

不过，经济运行仍面临供需结构失衡的挑战。星展银行高级经济学家周洪礼分析，供强需弱矛盾尚未缓解，居民消费和企业盈利承压。为此，'六张网'规划建设短期内可对冲民间投资下行，中长期则能降低物流与能源成本，提升供应链韧性。瑞银证券首席经济学家宋宇强调，财政与金融政策协同、破除消费障碍、优化营商环境，将是稳定市场预期的关键。从历史经验看，逆周期调节与结构性改革结合，往往能更有效应对经济下行压力。