京投发展半年度业绩透视：营收暴增831%难掩3.13亿亏损

8月10日，京投发展（600683.SH）股价涨停之际，其2026年中期报告正式出炉。财报揭示出公司业绩的强烈反差：上半年营业收入跃升至约38.51亿元，同比劲增831.63%；然而，归属于上市公司股东的净利润却为-3.13亿元，扣非后净利润为-2.94亿元。此外，经营活动产生的现金流量净额为-2.31亿元，同比大幅下滑165.47%。

从成本端分析，公司三项费用合计4.78亿元，较上年增加1.72亿元。其中，管理费用因合并范围变化剔除影响后维持平稳，销售费用随收入增加而上升，财务费用则因融资成本降低而减少3164.45万元。截至6月30日，公司资产负债率为89.97%，较期初下降3.08个百分点。值得注意的是，公司向京投公司及其关联方借款本息余额高达347.4亿元，占总负债比例达69.3%。

资产结构方面，京投发展目前仅保留位于北京市门头沟区的土地储备，持有待开发土地面积143898平方米，作为合作开发项目，公司权益占比为40%。2026年上半年全口径签约销售额为13.69亿元，回款额16.33亿元。行业观察指出，在销售回款改善的背景下，房企需重点关注高负债率下的成本控制与资产周转效率，这将是决定其能否实现盈利修复的关键。