蔡昉：从“投资于人”破局供需失衡，重塑内需增长逻辑

中国社会科学院学部委员蔡昉分析指出，2026年上半年中国宏观经济呈现平稳向好态势，GDP上半年增速录得4.7%，符合潜在增长率预期。然而，在动能转换深水区，供需结构性错配成为核心痛点。尽管以高端制造和数智经济为代表的新动能贡献率已突破40%，且出口表现强劲，但居民消费作为内需主引擎尚未完全发力，导致“供强需弱”矛盾依然突出。

劳动力市场数据进一步印证了这一结构性特征。2026年上半年城镇调查失业率平均为5.2%，与学界估算的自然失业率持平，表明当前失业问题主要源于技术变革引发的技能错配，而非周期性需求不足。随着人工智能等新技术广泛应用，就业创造与替代并存，结构性矛盾成为常态，单纯依赖短期政策难以根治。

破解困局的关键在于从供给侧“投资于人”。历史经验显示，2010年至2025年间，中国居民消费率由34.9%攀升至40.0%，同期劳动者报酬及社保支出占比显著增加，证明了人力资本投入对提振消费的直接效应。未来，应通过完善基本公共服务、优化收入分配及稳定就业预期，将科技红利转化为“消费者剩余”，在更高水平上实现供需动态平衡。