植物医生冲刺A股：4268家门店与‘中国成分’双轮驱动

植物医生向A股发起冲刺，IPO审核已进入‘已问询’阶段。这家国货美妆企业计划募集资金9.98亿元，其中5.26亿元用于营销渠道及品牌建设，2.64亿元投向总部及研发中心，其余用于生产基地技改和信息化升级。募资方案直指品牌升级与技术深化，试图在国货美妆从‘规模扩张’走向‘价值创造’的转型期抢占先机。

支撑其上市底气的，是深耕三十余年的线下网络。截至2025年末，植物医生在全国运营4268家专卖店，这一单品牌模式始于1994年，通过‘买产品送终身护理’等增值服务建立高粘性客群。2023年和2024年，品牌在中国美妆网百强榜中分列第5和第6。与此同时，科研投入持续加码：2026年5月，‘中华块菌提取物’获批新原料备案，成为继‘铁皮石斛寡糖’后的第三个自有原料，填补了块菌属国产空白。截至2025年5月，品牌累计专利212项，其中发明专利59项，研发占比连续三年超3%。

从行业视角看，单品牌专卖店模式在A股美妆板块尚属稀缺，植物医生若成功上市，将填补这一空白。2024年国货品牌市占率首超55.2%，本土企业凭借对消费者需求的洞察和特色植物资源开发，正从跟随者转向引领者。植物医生以高山植物为核心，线下体验为特色，自主研发为支撑，三者协同契合国货崛起逻辑。不过，市场也关注其经销模式管理与门店合规性。无论结果如何，这家企业用四千家门店和两项新原料备案，证明了‘中国成分’的价值——它不在营销话术中，而在实验室、临床数据和国家药监局备案公示里。