地平线拟发4.5亿美元可转债 定向偿付CARIAD

港股芯片设计企业地平线（股票代码9660）于近日发布声明，计划通过发行可转换债券的方式筹集资金。该笔融资规模设定为4.5亿美元，属于零息债券品种。发行定价策略明确，最终发售价格预计会超越当前二级市场交易水平，同时也会突破前期初步贷款协议中设定的每股3.99港元转换基准。

在资金具体投向方面，公告显示绝大部分筹款将定向支付给大众集团旗下软件部门CARIAD。其中高达3.99亿美元将作为现金对价使用。该笔大额支出内部结构清晰，约3.44亿美元用于结清此前超额部分的借款本息，剩余部分则作为补充性现金注入。扣除上述专项支付后，募集所得的差额资金将转入公司日常周转池，并兼顾其他常规商业安排。

针对此次融资方案的设计逻辑，管理层进行了对比测算。若采用传统的可转换贷款工具，在同等融资额度下，对现有股本结构的稀释效应会更为明显。相比之下，本次提议的债券发行模式能够在控制股权摊薄风险的同时完成资金募集。基于上述财务测算与战略考量，公司董事会经审慎评估后认为，该融资路径能够兼顾企业资金需求与股东权益保护，整体方案符合公司长远发展及全体投资者的共同利益。