裕元工业中期净利暴跌近六成，制造业务毛利率承压

鞋履代工巨头裕元工业（0551）发布中期业绩，截至2026年6月底的六个月内，公司纯利录得7199.8万美元，同比降幅高达57.9%，每股盈利4.49美仙。期内收入39.72亿美元，较去年同期微降2.2%。

业绩滑坡的根源在于制造业务毛利率大幅收窄3.4个百分点至14.3%，背后是订单需求波动加剧、产能负载不均以及人工和制费成本持续攀升。集团指出，宏观经济不确定性、关税政策及通胀风险令品牌客户下单趋于保守，叠加新厂区爬坡期成本上升，进一步挤压利润空间。

从行业趋势看，全球鞋履代工正面临需求端疲软与成本端刚性上涨的双重挑战，产能利用率成为决定盈利能力的核心指标，企业需通过柔性生产和成本管控来应对周期性波动。