AI重塑资管投研：从效率工具进化为“数字同事”

上海近日举行的“2026中国金融市场AI投研峰会”揭示了资管行业投研范式的重要转折。由弘则研究与朝阳永续联合主办的此次会议显示，公私募基金、券商及量化机构的关注焦点，已从探讨AI技术的可行性，全面转向如何将其深度嵌入日常投研流程。弘则研究董事长王沛指出，AI的普及并未带来所谓的“智力平权”，反而可能因执行效率的差异放大认知差距。因此，未来竞争的核心在于“人机协同”能力，即如何将人的主观经验转化为可追踪、可回溯的数学因子，弥补传统量化在基本面刻画上的不足。

在具体落地路径上，阿里云高级解决方案架构师冉庆坤建议采取“AI做发散、数学做收敛”的混合模式。这种模式旨在跨越模型概率性与业务确定性之间的鸿沟，通过多智能体分工处理海量数据与信号，而人类专家则负责直觉判断、结论校准及应对无历史参照的极端不确定性。南方基金唐小东进一步强调，研究端的工作可逐步交由AI，但战略判断、公域信息获取及客户情绪价值仍由人类主导，形成“主观定战略、量化做战术”的互补格局。

多位嘉宾认为，AI正在从单一的效率工具演变为参与专业分工的“数字同事”。弘则研究戚明之分享的ETAgent案例显示，通过拆解研究框架为多个子Agent并加入风控与回溯环节，AI成为投研能力的放大器而非替代者。长期来看，随着主观与量化边界的消融，投研标准将不再区分标签，而是聚焦于策略本身的可解释性、可验证性及对高价值环节（如提问与逻辑搭建）的贡献度。