非农数据逆转预期，国际金价单周飙涨7.28%创年内新高

截至8月8日收盘，国际现货黄金价格录得4341.12美元/盎司。据Wind统计，在8月3日至8日的一周内，金价累计上涨7.28%，这一涨幅创下了自1月23日当周以来的最高单周表现，终结了此前的沉寂态势。

此次行情爆发的核心驱动力在于美国最新就业数据的意外疲软。美国劳工统计局数据显示，7月非农就业人口不仅未如市场预期的增加8万人，反而减少了2.3万人，这是自2月份以来的首次负增长。同时，失业率小幅降至4.1%，低于预期的4.2%。这一系列数据打破了美联储维持3.50%至3.75%利率区间不变后的观望格局，直接促使市场重新评估美联储的政策走向。

从资产定价逻辑分析，就业数据的降温削弱了美联储进一步加息的动力，使得降息预期显著升温。实际收益率的下行预期降低了持有无息资产黄金的机会成本，从而为金价提供直接支撑。在全球地缘政治不确定性延续及主要经济体财政承压的背景下，黄金作为非主权信用资产的避险属性和战略价值被市场重新审视，短期避险情绪与中长期宽松预期共同推动了本轮上涨。