杠杆出清过半，日韩科技股领涨市场情绪修复

随着去杠杆化进程过半，日韩股市于8月10日迎来情绪修复。据摩根士丹利评估，此前引发历史性抛售的杠杆头寸清理工作已取得显著进展，韩国股市波动指数随之回落至两个月以来的低位。尽管6月份曾触及历史高点，但当前市场动荡最严峻的阶段或已过去。

具体指数表现方面，韩国基准股指KOSPI开盘报6306.33点，涨幅0.8%，盘中最高曾突破2%；日经225指数高开0.5%至65905.10点，随后扩大涨幅至1.5%。两大半导体巨头成为领涨主力，三星电子盘中涨幅一度超过3%，最终收涨2.3%；SK海力士表现更为强势，盘中涨超4%，当前涨幅约3.7%。

从资金面来看，全球基金今年已抛售逾1000亿美元韩国股票，导致新兴市场对该国资产配置处于低配状态。虽然强制清算有助于减少未偿保证金债务，且监管收紧抑制了杠杆型ETF的交易量，但海外资管机构对资金回流仍持谨慎态度。在美联储维持高利率的背景下，投资者需在低估值、盈利预期改善与潜在的市场再次震荡风险之间进行权衡。