A股半年报透视：AI算力引爆增长，资本市场改革与回购潮共振

A股半年报的密集披露，为观察宏观经济韧性提供了关键样本。数据显示，深市逾900家上市公司发布预告，其中超过半数实现业绩增长或改善，更有三成企业净利润增速突破50%。这一基本面特征表明，在培育新质生产力的进程中，市场主体正积蓄强劲的发展动能，整体经营态势稳健。

人工智能产业链的爆发式增长成为业绩亮眼的核心引擎。受全球云厂商资本开支上调及国内数字经济政策加码的双重驱动，算力与存储需求呈现爆炸式增长。佰维存储上半年营收预计达150亿至160亿元，同比增幅高达283.40%至308.96%；北京君正则在“存储+计算”双轮驱动下，营收预计同比增长约77%。国家发改委数据显示，人工智能相关行业增速保持在30%以上，已成为经济增长的重要动力源。业内专家指出，只要模型迭代持续，这一超级周期远未结束。

在资本市场制度层面，科创板与创业板的集聚效应日益凸显。科创板迎来开市7周年，其在集成电路领域构建了涵盖设计、制造、封测等环节的完整生态，汇聚海光信息、中芯国际等龙头，显著提升产业自主化水平。创业板方面，随着第1400家公司欣兴工具的上市，高新技术企业占比近九成，战略性新兴产业占比超六成，已形成4个万亿元级产业集群。此外，创业板深化改革，增设第四套上市标准，已受理8家人形机器人、无人机等未来产业企业申报，旨在畅通“科技—产业—资本”循环。

市场信心方面，上市公司回购增持力度显著增强。中金公司数据显示，7月A股上市公司发布回购预案266条，拟回购金额约900亿元，同比大幅增长444%；前7个月实际回购金额合计866亿元。南开大学田利辉教授认为，上市公司通过回购、分红等方式回馈投资者，不仅体现了对自身价值的信心，也有助于稳定市场预期，提升资本市场韧性，是落实中央政治局会议关于深化资本市场改革部署的重要体现。