宇树科技科创板申购在即：150.8元/股，DeepSeek母公司获配93万股

8月10日，备受市场瞩目的A股“人形机器人第一股”宇树科技（代码688836）正式开启科创板申购。本次发行定价为每股150.80元，对应2025财年发行后市盈率高达219倍，上市时市值预估约609.93亿元。投资者若中签一签（500股），需准备约7.54万元缴款，缴款截止日为8月12日。此次IPO旨在募集资金约61亿元，主要用于技术研发与产能建设。

在资金配置上，宇树科技展现出极强的研发导向，计划将85%的募集资金投入各类研发项目。具体而言，智能机器人模型研发将获得20.22亿元支持，机器人本体研发获11.10亿元，新型智能机器人产品开发及制造基地建设分别获得4.45亿元和6.24亿元。随着制造基地落成，公司预计将形成年产7.5万台人形机器人和11.5万台四足机器人的产能，相较于2025年超5500台的出货量，产能提升幅度超过13倍。这一扩张计划旨在巩固其在全球通用机器人领域的领先地位，其中人形机器人已成为其第一大收入来源，2025年营收占比预计升至51.78%。

战略配售环节揭示了顶级资本对宇树科技的高度认可。DeepSeek母公司杭州深度求索人工智能基础技术研究有限公司获配93.34万股，锁定期长达36个月。此外，社保基金、中国石油集团昆仑资本有限公司、南方电网产融控股集团有限公司等机构也获得了战略配售，限售期均为12个月。初始战略配售发行数量为808.93万股，约占本次发行数量的20%。截至8月5日，所有参与战略配售的投资者均已足额缴纳认购资金。宇树科技自2016年成立以来，凭借技术先发优势实现业绩快速增长，2025年预计营收达16.99亿元，同比增长显著。

从行业发展趋势观察，机器人赛道正经历资本密集布局期。据统计，今年前8个月该赛道融资额已达1217亿元，显示出市场对具身智能及通用机器人领域的高度预期。随着全球人形机器人市场规模预计在未来几年保持高复合增速，头部企业的上市往往能加速技术商业化落地，推动产业链上下游的协同创新。宇树科技的上市，不仅是其自身发展的里程碑，也折射出整个行业蓬勃向上的发展态势。