铝价剪刀差引爆利润潮：2026上半年行业盈利倍增背后的供需重构

在2026年上半年的有色金属版图中，铝行业以114.84%的利润同比增幅成为最耀眼的焦点，其在有色行业总利润中的占比一举突破39.43%。这一爆发式增长的核心驱动力，源于产业链上下游价格走势的剧烈背离：作为主要原料的氧化铝现货均价跌至每吨2685元，同比大幅下滑21.9%；而作为成品的电解铝现货均价则攀升至每吨2.41万元，同比上涨18.8%。这种成本端下降与价格端上涨形成的‘剪刀差’，极大地释放了冶炼环节的盈利潜力。

需求端的强劲复苏为这一盈利增长提供了坚实支撑。随着全球新能源汽车、储能技术以及AI电力基础设施投资的高歌猛进，市场对轻量化、高精度铝材的刚性需求持续攀升。在此背景下，河南中孚实业与河南明泰铝业等头部企业业绩领跑，前者利润同比增长165%达18.8亿元，后者预计归母净利润高达14亿元至14.5亿元。这些企业通过技术迭代，迅速响应市场对超薄电池铝箔及电池壳专用铝材的激增需求，高端产品占比显著提升。

与此同时，全球化布局成为铝企拓展营收的第二曲线。海关数据显示，上半年我国铝材及制品出口量达到562万吨，同比增长14.1%。在海外市场需求回暖及地缘冲突导致部分地区供应收缩的双重因素下，国产铝材凭借完整的产业链优势加速出海。河南中孚高精铝材有限公司出口量激增23%至23万吨，其易拉罐用铝材更占据全球8%至10%的市场份额。业内预测，在高端化与绿色化转型的推动下，该赛道未来数年将保持5%至15%的年均增速。