外资机构研判：硬科技驱动与政策协同护航中国经济韧性

国际金融机构普遍对中国下半年经济走势持乐观态度，认为尽管存在内外风险，但中国经济展现出的稳定性与韧性足以应对挑战。数据显示，上半年国内生产总值（GDP）同比增长4.7%，其中硬科技产业已成为推动增长的核心动力。野村全球宏观研究主管苏博文指出，中国凭借低廉且充足的电力容量、庞大的人才储备以及在AI领域的领先布局，正加速人工智能产业链的发展。特别是深度求索、月之暗面等推出的开放权重模型，因性能优异且调用成本低，正推动AI技术在更广泛场景落地。

在制造业领域，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强强调，中国在先进制造方面具备显著优势，包括新能源汽车全球渗透率突破60%、新型储能装机量占全球约50%以及创新药授权交易活跃等，这些构成了外资长期看好中国硬科技及制造业龙头的逻辑基础。然而，当前经济运行仍面临供强需弱的结构性矛盾，居民消费与企业盈利承压。星展银行高级经济学家周洪礼分析认为，规划建设“六张网”有望在中长期降低物流与能源成本，优化资源配置，同时新型基础设施的完善将增强供应链抵御外部冲击的能力。

针对下半年工作，政策层面强调宏观政策需发力提效，加大逆周期调节力度以扩大内需和优化供给。瑞银证券中国首席经济学家宋宇建议，应加快财政支出与债券资金使用，推动财政金融政策协同，并着力破除消费障碍、改善营商环境。周洪礼总结指出，随着逆周期调节措施落地见效，中国经济有望呈现稳中有进态势，全年主要预期目标预计顺利实现。