港元拆息全线回落 短端HIBOR创近期新低

港元同业拆借利率近期呈现普遍下行态势，市场流动性指标出现明显变化。与房地产按揭贷款挂钩紧密的一个月期港元银行同业拆息（HIBOR）录得3.45个基点的跌幅，最终报收于2.71548%。这一数值不仅低于当日报出的2.66042%，更是自7月13日以来触及的最低水平，反映出短期资金成本压力的缓解。

从更细致的期限结构来看，短期拆息的下行趋势尤为显著。隔夜HIBOR大幅下挫11.25个基点至2.35857%，创下6月15日以来的新低；一周期HIBOR亦下跌9.14个基点至2.50857%，刷新6月16日以来的最低纪录；两星期期HIBOR则下调6.33个基点至2.63083%，为7月13日后最低点。在中长期限方面，三个月期HIBOR微跌2.94个基点至2.94595%，同样为7月13日后低位；六个月期HIBOR持平于3.17536%，处于7月20日以来的最低区间；十二个月期HIBOR仅微跌0.02个基点至3.54482%，系7月17日后最低水平。

流动性投放方面，香港金融管理局通过贴现窗口向银行体系注入了4.17亿港元资金。此举使得当日报结余额增加4.17亿港元至544.73亿港元，达到7月8日以来的最高水平。此前，金管局曾于7月8日单日投放26.99亿港元，而此次操作时隔7天后再次进行。货币基础总额因此减少17.35亿港元至20745.75亿港元，为7月16日后最低。其中，负债证明书总额减少20.1亿港元至6549.65亿港元，亦为7月16日后低位。未偿还外汇基金票据及债券总额增加2.75亿港元至13523.09亿港元，创下历史新高，尽管持牌银行持有部分减少23.02亿港元至11929.98亿港元，创6月30日后新低。

汇率市场方面，港元兑美元汇率在7.8398元至7.8411元之间波动，现报7.8408元，微贬1个基点。美元指数则小幅上涨0.05%，报100.995点。在离岸利率利差方面，美元一个月期CME Term SOFR报3.66774%，港元一个月期HIBOR与其利差为-0.9177%。这一利差水平终结了连续三日的收窄趋势，并达到2026年7月14日以来的最大差距，当日差距曾达-0.9672%。

与此同时，上海银行同业拆息（Shibor）整体上行。隔夜及一周期Shibor均下跌3个基点，分别报1.382%和1.401%，均为7月13日后最低；两星期期Shibor上涨0.35个基点至1.438%，为7月16日后最高。中长期限方面，三个月期Shibor持平于1.43%，创7月20日后最低；六个月期Shibor上涨0.09个基点至1.45%，为7月2日后最高；一年期Shibor上涨0.18个基点至1.474%，为7月7日后最高。这些数据的变动折射出两地货币市场在短期内的不同流动性供需状况。